Іщенко І.С., ВИКОРИСТАННЯ ТЕОРІЇ НЕЧІТКИХ МНОЖИН ПРИ ОЦІНЦІ РИЗИКІВ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПРОЕКТУ ТОРГОВЕЛЬНОГО ПІДПРИЄМСТВА

І.С. Іщенко, аспірант
ВНЗ Укоопспілки «Полтавський університет економіки і торгівлі»

Одним з найважливіших аспектів інвестиційної діяльності є своєчасне виявлення ризиків та їх прогнозування. Враховуючи вплив невизначеності на прийняття управлінських рішень наявність значної кількості зовнішніх чинників, що можуть кардинально вплинути на підприємство та привести до збитків, а також використання неточної та неоднозначної вхідної інформації на етапах проектування інвестиційного проекту, актуальності набуває застосування нечітко-множинного підходу до оцінювання ризиків інвестиційного проекту.

Аналіз ризиків будь-якого проекту є послідовністю етапів ідентифікації ризиків, на якому виявляють можливі ризики та складають їх перелік з описом елементів; та визначення ступеня впливу ризикового фактору на проект та ймовірність його появи за допомогою кількісних та якісних методів аналізу [4]. Враховуючи, що інвестиційний проект знаходиться під впливом значної кількості ризиків результатом аналітичного етапу є таблиця зі списком ризиків, а їх аналіз потребує залучення спеціальних математичних методів, здатних працювати з якісними оцінками та враховувати високий ступінь невизначеності.

Даний метод має значну кількість переваг:
1. Дозволяє формалізувати в єдиній формі всю доступну неоднорідну інформацію (детерміновану, інтервальну, статистичну, лінгвістичну) [1, 2], що описує ризики інвестиційного проекту.
2. Формує повний спектр можливих сценаріїв розвитку інвестиційного проекту, а також дозволяє визначити його верхню та нижню межі [3]
3. Результат оцінювання ризику інвестиційного проекту може бути виражений як у точковому так і у інтервальному вигляді, що описується функцією приналежності відповідного нечіткого числа [2].

Використання нечітких множин до оцінювання ризиків інвестиційних проектів потребує проходження послідовності етапів:
1. Формування показників для кожного напрямку інвестування та визначення їх критичних та оптимальних значень.
2. Проведення експертного опитування стосовно якісного оцінювання впливу ризиків на інвестиційну діяльність торговельного підприємства та аналіз кількісних показників оцінки ризиків, що дозволить виразити оцінку ризиків нечіткими числами та сформувати функцію приналежності.
3. Побудова логіко-лінгвістичної моделі, що базується на теорії нечітких множин та дозволяє визначити ступіть впливу факторів ризику на ефективність інвестиційного проекту.

Результатом застосування методу буде вираження ризику інвестиційного проекту у вигляді нечіткого числа, що дозволить максимізувати функцію ефективності інвестиційного проекту за умов мінімізації його ризиків.



1. Алтунин А.Е., Семухин М.В. Модели и алгоритмы принятия решений в нечетких условиях. - Тюмень: Изд-во ТГУ, 2000. - 352 с.
2. Деревянко П.М. Сравнение нечеткого и имитационного подхода к моделированию деятельности предприятия в условиях неопределенности // Современные проблемы экономики и управления народным хозяйством: Сб. научн. статей. Вып. 14. – СПб.: СПбГИЭУ, 2005. - с. 289-292.: Персональный сайт в Интернете. – Электрон. дан. – СПб., 2006 – Режим доступа: http://fuzzylib.narod.ru/
3. Недосекин А.О. Нечетко-множественный анализ риска фондовых инвестиций. – СПб.: Типография «Сезам», 2002. – 181 с.
4. Bogdan Rebiasz. Fuziness and randomness in investment project risk appraisal // Computers&Operations Research, №34, 2007. С.199-210.